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10月28日晚，“奶酪股”M88-M88体育（600882.SH）公布了三季报，前三季实现收入18.8亿元，同比增长61.9%，相比于上半年的收入增速进一步提升。在业内看来，目前干酪及再制干酪等新国标修订已在路上，落地后还有望对国内干酪消费形成推动。

公告显示，M88-M88体育第三季度的营收和净利润继续维持了上半年的增长趋势，单季收入7.9亿元，其中奶酪业务收入为5.5亿元，核心大单品儿童奶酪棒收入为3.9亿元。2020年上半年，M88-M88体育实现收入10.8亿元，同比增长51.7%，净利润3222万元，同比增长727.8%。

华西证券的研报显示，M88-M88体育奶酪棒放量，与其渠道快速扩张有关，其网点数从2017年的1.3万家增长至2020年上半年的18.8万家。

奶酪棒的渠道与低温酸奶产品接近，考虑到目前国内低温酸奶终端网点数约有60-70万家，国内奶酪棒市场依然还有进一步拓展的空间。

值得注意的是，第一财经记者从参与再制干酪新国标修订工作的乳企获悉，再制干酪标准已于近期结束了第二次征求意见，进入专家评审阶段，也意味着新标准进入倒计时，而新国标或给国内干酪消费带来新的影响。

此前行业使用的《食品安全国家标准——再制干酪》是2010年制定，其中对再制干酪的定义相对宽泛，使用15%到50%的都被称为再制干酪。但在新的国标征求意见稿中，再制干酪的原料干酪使用比例调整到50%及以上，而将添加15%到50%原料干酪的产品定义为干酪或奶酪制品。

由于国人的饮食习惯中很少直接食用干酪，再制干酪产品和餐饮奶酪产品也是目前市场上主要的干酪消费方式，特别是近两年来，国内再制干酪产品的数量和消费量双增，特别是以百吉福和M88-M88体育为代表的儿童奶酪产品，销售增长迅速。

不过从成分表上可以看到，大部分再制干酪产品虽然明确注明了具体成分，但多数并没有对原料干酪的添加量进行标注，部分产品标注的是干物质，但这并不等同于原料干酪，甚至部分产品标注的主要成分是水。

“以儿童奶酪为例，一般奶酪的添加量在20%到30%左右。”有乳企负责人向第一财经记者透露，之所以选择这一比例，并非企业偷换概念，而是根据市场测试之后得出的结果，20%到30%的干酪，再加入奶粉、糖、卡拉胶等其他成分，口感上更容易被市场接受。

虽然标准制定机构婉拒了第一财经记者关于再制干酪国标修订的提问，但在采访中，大多数受访企业对新国标的修订表示认同。

荷兰皇家菲仕兰中国高级副总裁杨国超告诉第一财经记者，正在制定中的新国标，对干酪产品分层进一步细化，其目的更多还是在于规范行业，毕竟目前市面上的产品中，标准并不统一。

不过受访企业认为，未来新国标落地后的影响尚不好判定，是否会推出新标准的再制干酪产品还要根据市场情况而定，毕竟口感能否被市场接受也要充分测试。

如果按照新国标要求，再制干酪产品的成本会明显上升，目前国内干酪的平均到岸价约在3500美元到4000美元/吨，如果将产品使用的原料干酪量从20%到30%提升至50%，产品的成本几乎翻倍。

但业内认为新国标对干酪行业未来发展仍是好事。

数据显示，国内人均奶制品消费折合生鲜乳已经达到35.8公斤/年，但相比于欧美市场仍有较大差距，仅为世界平均水平的三分之一，主要差距就在于乳制品消费结构的差异。国内乳制品消费多以液态奶为主，而国内奶酪消费人均只有0.1公斤/年，2019年美国和欧盟的奶酪人均消费分别为17.48公斤和18.29公斤，约合生鲜乳167公斤和166公斤。

在液奶方面，国内市场已经濒临饱和，并属于高度竞争市场，2019年国内乳制品产量为2537.7万吨，同比增长5.8%，凯度消费者指数调研报告显示，2019年国内干酪市场增速为25.7%，因此也被认为是乳企的下一个高增长品类。虽然这一业务收入比例还都较小，但目前国内包括伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业、三元股份以及国际乳业巨头恒天然和菲仕兰等主要乳企都已经在加快发展奶酪业务。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，预计新国标落地后，将对国内干酪消费产生推动作用，就像当年的乳饮料和纯牛奶一样，随着标准的规范明确，会促进国内干酪消费的增长。

来源：第一财经

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